Các tiêu chí chọn mua cổ phiếu ngân hàng (tháng 5/2024 trở đi)

1. Tiêu chí vĩ mô:

• Tăng trưởng tín dụng:
  Khi tổng cầu đang có dấu hiệu phục hồi, nên ưu tiên ngân hàng có khả năng tăng trưởng cho vay tốt.

• Chất lượng tài sản:

  • Tỷ lệ nợ xấu (NPL) thấp hoặc kiểm soát tốt,

  • Tỷ lệ dự phòng/nợ xấu (LLR) cao (≥100%).

• An toàn vốn:

  • Hệ số CAR (Capital Adequacy Ratio) duy trì mức cao, ≥10% là tốt.

2. Tiêu chí nội tại doanh nghiệp:

• Tăng trưởng lợi nhuận bền vững:

  • Ưu tiên ngân hàng duy trì tốc độ tăng trưởng LNST >15%/năm.

• Biên lãi thuần (NIM) ổn định hoặc tăng:

  • Tận dụng tốt giai đoạn lãi suất hạ (nếu các nước nới lỏng chính sách tiền tệ).

• Tỷ lệ CASA cao:

  • CASA (tiền gửi không kỳ hạn) >30% là cực kỳ lợi thế khi mặt bằng lãi suất thấp dần.

• Tỷ lệ thu nhập ngoài lãi cao:

  • Tỷ lệ thu nhập từ dịch vụ >20% tổng thu nhập → ngân hàng ít lệ thuộc vào tín dụng.

3. Tiêu chí về định giá:

• P/B (Price/Book Value) hợp lý:

  • Ưu tiên P/B ≤1.5 lần đối với ngân hàng lớn,

  • ≤1.0 lần đối với ngân hàng nhỏ nhưng có tăng trưởng tốt.

• ROE (Return on Equity) cao:

  • ROE ≥18% chứng tỏ khả năng sinh lời tốt trên vốn chủ.

4. Các yếu tố bổ sung:

• Định hướng chuyển đổi số:

  • Ngân hàng nào mạnh về số hóa sẽ tiết giảm chi phí và tăng khả năng khai thác khách hàng.

• Quản trị rủi ro:

  • Các ngân hàng quản trị rủi ro tốt thường có biến động thu nhập thấp hơn.

• Thương hiệu và mạng lưới:

  • Ưu tiên ngân hàng có thương hiệu mạnh và hệ thống chi nhánh rộng (phù hợp với xu hướng hồi phục tiêu dùng và bán lẻ).